摘要 【保險業受益多重利好風頭正勁】近年來，中國保險市場正在進入一個引人注目的發展階段。除了行業本身積累的發展能量外，去年和今年源源不斷的政策利好則成了推動保險業提速不可或缺的力量。當下對於中國保險行業來說，無論是市場需求、政策導向，還是稅收環境、投資走向，均可謂多重利好疊加。處於如此順風順水的當口，下半年保險行業的表現值得期待。（經濟日報）

　　近年來，中國保險市場正在進入一個引人注目的發展階段。除了行業本身積累的發展能量外，去年和今年源源不斷的政策利好則成了推動保險業提速不可或缺的力量。當下對於中國保險行業來說，無論是市場需求、政策導向，還是稅收環境、投資走向，均可謂多重利好疊加。處於如此順風順水的當口，下半年保險行業的表現值得期待。

　　近日，作為保險行業發展最有代表性的5家上市類保險公司又一次交出了優秀的年中答卷。數據显示，上半年5家上市保險公司凈利潤均大幅增長，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險5家上市險企合計實現歸母凈利潤1775.2億元，同比增加80.5%。這在經濟下行壓力增大，外部形勢趨於複雜的情況下顯得更加難能可貴。

　　也許一份上市公司的半年業績不算什麼，但讓人欣慰的是這份業績報表背後有着三大助推因素。應該說至少有三大因素與5家上市類保險公司半年業績密切相關：一是行業整體向好的大環境；二是外部不斷出現的利好政策；三是今年以來中國資本市場的良好表現。

　　近年來，中國保險市場正在進入一個引人注目的發展階段：中國保險市場早已超過日本成為世界第二；中國保險公司頻頻上榜《財富》雜誌世界500強，其間不僅有中國人壽、中國平安、人保集團等多次上榜的中國保險企業，還有新上榜的泰康保險等，保險行業成為新上榜企業最集中的行業；按照中國保險業發展“十三五”規劃綱要，到2020年全國保險保費收入爭取達到4.5萬億元左右，保險深度達到5%，保險密度達到3500元/人，保險業總資產爭取達到25萬億元左右。身處這樣一個既有廣度又有深度的發展空間，險企提速當屬必然。

　　再看行業的不俗表現。上半年，全行業原保險保費收入25537億元，同比增長14.16%，環比增長了16.85%。其中，財產保險原保險保費收入5893億元，同比增長8.29%，環比大增22.64%；人身險原保險保費收入19644億元，同比增長16.04%，環比增長15.22%。眾多專家的共識是，未來10年到20年仍然是保險業發展的黃金時期。按照這個邏輯，下半年保險行業的業績依然可期。

　　除了行業本身積累的發展能量外，去年和今年源源不斷的政策利好則成了推動保險業提速不可或缺的力量。特別是5月29日，財政部和國家稅務總局共同發布《關於保險企業手續費及傭金支出稅前扣除政策的公告》，通過手續費及傭金支出抵扣減稅，降低保險公司稅負成本，大幅提高盈利性，這已經明顯體現在上市險企的半年報中。

　　上半年還有一個特徵，即健康險同比增長依然是所有險種中提升最快的，達31.70%。這種上升通道的保持，與近年來“健康中國”戰略密不可分。在這一戰略指導下，不僅公眾的健康保險意識大幅提升，而且各地政府紛紛開始尋求通過購買保險公司服務，探索社保商保相結合的方式，提升百姓的醫療保障水平，這在客觀上為健康保險釋放了眾多政策紅利。僅中國平安一家就為全國200多座城市提供醫保、商保管理服務，接入醫院超過5000家。

　　保險行業推動力的外部政策利好，還包括今年上半年保險業對外開放加速。新一輪開放對中國保險業的影響將在5個方面顯現：保費快速增加、競爭加劇、經營模式轉變、保險公司對人才需求增加、公司治理結構完善。今年上半年5家上市險企業績正是對這一影響的量化表現。

　　說到半年報，投資自然不可不說。上半年，資本市場特別給力，尤其是一季度，保險資金布局的權益品種大多大幅回升，為上市險企增厚利潤立下了汗馬功勞。上證綜合指數、滬深300指數、創業板分別上漲19%、27%和21%。半年報显示，中國人壽實現總投資收益為889.23億元，較去年同期增加359.86億元，中國平安實現總投資收益為1025.93億元，同比增加了94.5%。如此大幅提升的投資收益，為業績報錶帶來的利潤自然不可小視。

　　當下對於中國保險行業來說，無論是市場需求、政策導向，還是稅收環境、投資走向，均可謂多重利好疊加。處於如此順風順水的當口，下半年保險行業的表現值得期待！

（文章來源：經濟日報）

(責任編輯：DF353)

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　　近年來，上市公司收購日益活躍。部分投資者反映，上市公司收購規則制度繁多、交易結構複雜，因為“看不懂”，所以只好“聽之任之”。然而，法律規定的收購方信息披露義務、強制要約收購、公平對待所有股東等要求，正是保護中小投資者權益的有效措施，充分了解這些制度安排，可以幫助投資者更好的運用自己的權利。一起看看吧！

　　1、什麼是上市公司收購？

　　現行規則沒有對上市公司收購做出具體定義。一般來說，上市公司收購就是通過取得上市公司股份等方式，成為上市公司的控股股東或者實際控制人，從而取得上市公司控制權的行為。

　　2、上市公司收購如何分類？

　　收購人可以通過取得股份的方式成為上市公司的控股股東，或者通過投資關係、協議、其他安排等途徑成為上市公司的實際控制人，也可以同時採取上述方式和途徑取得上市公司控制權。具體來說，收購上市公司的途徑包括二級市場競價交易、大宗交易、要約收購、協議收購、間接股權收購和其他合法方式。

　　3、什麼是要約收購？

　　要約收購，是指收購人通過向目標公司全體股東發出收購其全部或部分股份的要約的方式，獲得目標公司股權的行為。由於面向全體股東公開發出要約，所有股東可以平等地獲取信息，股東可以自主作出選擇，從而降低了內幕交易的可能性，提高了收購效率。

　　4、什麼是協議收購？

　　協議收購，是指收購人在證券交易場所之外與上市公司股東就股票價格、數量等方面達成協議，購買上市公司股票的行為。

　　5、在上市公司收購中股東應當關注哪些內容？

　　上市公司收購中，收購人、被收購公司的控股股東、實際控制人等處於信息優勢地位並且主導收購行為，中小投資者為保護自身合法權益，可以重點關注以下幾方面的制度安排：

　　(1)權益變動報告、公告。收購人及其一致行動人收購上市公司股份數達到一定比例后，應當按照規定進行報告和公告，投資者可重點關注相關信息。同時，在報告、公告后且符合相關情形的，收購人不得在一定期限內買賣該上市公司股票，需給其他投資者留出投資決策時間。

　　(2)強制要約收購。如果收購人已取得一個公司30%以上權益，繼續增持的，應向該公司的其餘股東發出全面或部分收購要約，符合豁免要約收購的情形除外。現行規則要求收購者公平對待所有股東，向所有股東發出的收購要約中的每一項條件，需平等適用於同類股權的每一個股東。收購方必須將收購方情況、收購目的、收購價格、收購條件、收購對上市公司的影響分析等進行公告。

　　(3)董事會的勤勉義務。為防止董事損害股東利益，法律規定董事會在接到收購要約后，對收購人進行調查，對要約條件分析，對股東是否接受要約提出建議，並聘請獨立財務顧問提出專業意見，相關內容應當一併向被收購公司股東進行公告。

　　(4)股東承諾撤回權。在要約收購期限屆滿3個交易日前，已承諾出售其所持的目標公司股票的股東仍有權撤銷該承諾。

　　(5)按比例平均分配。如果是部分要約，當目標公司的股東承諾出售的股票數量超過收購方擬收購的數量時，收購方應按同一比例從每位承諾的股東手裡購買相應比例股票。

　　(6)要約收購最低價格限制。收購人對同一種類股票的要約價格，不得低於要約收購提示性公告日前6個月內收購人取得該種股票所支付的最高價格。

　　小貼士：

　　上市公司收購與投資者息息相關，從短期看，公司的股價可能因收購公告等收購信息有所波動、導致上市公司的控制權發生轉移等；從長期看，上市公司股權結構變動進一步影響公司的經營方向和情況等基本面，建議您加強上市公司收購方面相關內容的學習研究，積極行使權利哦。

（文章來源：證券日報）

(責任編輯：DF380)

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　　書房是一輩子的事，可代代相傳；學區房則是九年義務教育的事，所以買賣頻繁。

　　在現代漢語的語境中，書房，學區房，在認知上，各自具有明確的內涵與外延，不易也不容混淆。本文題意所要闡說的，不是書房等於學區房，而是書房可謂是最好的學區房。

　　這些年，我們不論是到國內或國外的外出旅遊，或是同城游時，每到一地，參觀親友同學們的住房，尤其是有人喬遷之喜時，到家坐坐，看房看廳看花園(如果有的話)，已是一種流行的風尚。改革開放四十年後的今天，我們很多人看得見摸得着也享受到的一大碩果，就是住房的大改善，一套住房有兩廳兩洗手間三間房的，近乎是標配，有些套房有三個以上洗手間，四五間房的，也不是稀罕物。

　　但是，多多少少看了一些房子后，我倒是有一點發現，不論是在這些有三間或五間房、有兩個或三個洗手間的套房裡，有一間書房的，雖不是稀罕物——比如在教授研究員們的房子里，但也不是常有的配置。那些沒有書房的套房裡，有些還不乏琳琅滿目可亮瞎人眼的室內擺設，有時髦或不那麼時髦的大大小小的古董、掛畫與玩藝，但卻見不着一本書一本雜誌。

　　對此，或有人會說，這沒什麼啊，都数字時代啦，那麼多电子書、电子報刊，還有無數电子版的文章，還需要讀紙質書嗎？還需要書房嗎？房價多貴啊，紙質書也不便宜。

　　是的，這些話，貌似有七分理。只是，我們現在的閱讀還沒有100%地進入全电子閱讀的年代，而且我相信，這個年代也不會到來，紙質書在未來的存在，也許就如馬車在今天汽車時代的存在一樣，是鳳毛麟角的，但肯定會長久地存在下去的，紙質書、書房以及它們所象徵的書香門第，不會完全被数字時代的电子化浪潮全部淹沒，雖難免被邊緣化，卻還會因為物以稀為貴，紙質書和書房，隨時間流逝，越來越會成為一種精神乃至經濟上的奢侈品的。

　　所以，如果可以選擇，我是更願意呆在有書房也有好書的套房裡面的。

　　很幸運的是，一是我自小學時代起，生活環境就沒有離開父親的書房。二是我自從上世紀80年代中正式參加工作也就是到廣西大學任教起，在過去的數十年時間里，除了離家外出的日子，我就能一直居住在有我自己書房的房子里，最簡陋的，是在讀博研時，康樂園裡只有一間房，那也就是書房加卧室加工作室了，我的書——已足夠到讓我基本不要跑圖書館借書——伴着我，朝朝暮暮，日出日落，一直至今。

　　我的書房情結，源自於父親與父親的書房。父親是愛書的人，書房裡藏書豐富，大部頭的書包括大藏經、道藏和二十五史(含《清史稿》)等，別的書刊，僅說一隅，在我高考的前幾年，按我的需求，父親專門為我訂閱了《文史知識》《歷史大觀園》和《地理知識》等刊物，其中的知識點尤其是一些學習方法論的闡述，直接助推我考上了重點大學，我從理科班的鬱悶到文科班的如魚得水，轉變尤為明顯，作為南寧五中這家普通中學在當年唯一考上重點大學的考生，成績多少也是有點杠的。

　　現在好的學區房，處於與名校相伴的好地段，名校有好的老師，有來自於優渥家庭的素質較好的生源，有好的軟硬教學環境，自然令萬千適齡孩童們的家長們趨之若鶩，這是一種焦慮中混雜着理性的選擇。比較來看，書房是一輩子的事，可代代相傳；學區房則是九年義務教育的事，所以買賣頻繁。價值上看，學區房優於書房，好的學區房能讓孩子接受比較好的中小學教育。意義上論，書房勝於學區房，因為書房多少會讓孩子在心田裡，自小埋下讀好書好讀書乃至善用書的優良種子，他日或能長成參天大樹。

　　餘生也早，所以我平生沒有住過什麼學區房。因為有父親的書房，我的高考是考進了當年重點大學(現在985)的中山大學；因為有我的書房，我的博士研究生依然是在中山大學就讀的。就我而言，我有相當的理由或感慨，道一句，書房是最好的學區房。

（文章來源：證券時報）

(責任編輯：DF353)

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　　近年來，我國私募基金行業的發展對服務國家實體經濟發揮了積極作用，但由於行業起步較晚，發展不均衡，良莠不齊，一些“掛羊頭、賣狗肉”的“偽私募”隱藏其中，假借私募基金名義，行非法集資之實，具較強欺騙性和隱蔽性，如果投資者警惕性不夠，極易掉入此類陷阱。

　　M公司及其關聯私募機構雖然註冊地位於a市，但主要經營地點和總部實際位於b市，並在經濟發達的c、d等市設立分公司，從事產品宣傳推介和募資活動，投資者群體也主要集中在b、c、d等市，由b市總部對各分公司的資金、財務、合同進行管理控制。公司成立以來，實際控制人等核心團隊以收購和新設公司的方式，實際控制多家公司，以投資這些公司股權的名義設立私募基金募資，待資金到位后迅速轉出至M公司控制的資金池內挪作他用，僅有少部分資金投向合同約定的標的項目。募集過程中，公司誇大投資收益、誤導保本保息，投資金額越大，承諾收益越高，還假借與政府要員關係大肆宣傳，吸引投資者尤其是自然人投資者大量湧入。通過該種運作模式，M公司及其關聯私募機構共發行私募基金百餘只，募集資金數十億元，主要用於還本付息、維持高成本運營、核心團隊成員揮霍等，最終公司實際控制人自覺難以收場，向公安機關投案自首。目前，公安機關已對M公司相關案件進行立案調查，主要涉案人員已被刑事拘留。截至案發，公司尚有巨額資金缺口，多隻基金到期無法兌付，近千名投資者遭受了本金、利息無法償付的巨額損失。

　　湖南N私募機構發行多隻契約型基金產品，均未到基金業協會辦理備案手續。每隻基金產品有6個月、9個月、12個月、18個月、24個月等多種投資期限供投資者選擇，時間短的對外宣稱為“體驗型”產品，投資金額一般10萬元起，有的甚至最低只需5萬元，遠低於法律法規規定的100萬元投資門檻。此外，基金沒有固定的募集賬戶，而是通過自然人賬戶、POS機刷卡方式募集。該機構通過微信公眾號、公司APP等形式，公開宣傳基金產品，尤其是未備案的基金產品。通過多處設立分公司、招募大量客戶經理營銷、發放宣傳單等方式，大肆拓展所謂的“私募基金”業務，向投資者承諾最低收益，同時約定每月、每季或者每半年返還固定收益，年化收益率一般12%左右，投資金額不同，約定的收益也會有所不同。該機構目前已被監管部門採取行政監管措施並以涉嫌非法集資移送公安機關進一步處置。

　　都說私募基金與非法集資只有一步之遙，但細緻分析二者有明顯區別，非法集資的偽私募往往具有明顯的未登記備案、公開宣傳、向不特定對象募集資金、保本保收益等特徵。投資者需要煉就“火眼金睛”，做到明規則，識風險，辨真偽，不參與，敢揭發。

　　一、是否低於投資門檻。《私募投資基金監督管理暫行辦法》明確規定“私募基金應當向合格投資者募集，投資於單隻私募基金的金額不得低於100萬元”，對於低於此限額銷售的所謂私募基金，投資者要堅決拒絕。

　　二、是否公開募集。私募基金只能向特定對象募集，不得公開宣稱，打廣告，向不特定對象宣傳推介。如某機構採取上述途徑或其他方式向社會公開宣傳和推介基金產品，投資者要予以高度警惕。

　　三、是否承諾保本保收益。任何投資都是有風險的，私募基金管理人、私募基金銷售機構向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益，是背離私募投資基金本質的。“天上不會掉餡餅”，對“高額回報”的投資項目，投資者要冷靜分析，避免上當受騙。

　　四、是否登記備案。私募基金管理人及其基金產品應當在基金業協會登記備案，投資者可以通過基金業協會官網查詢私募基金及其管理機構信息，對於未登記備案的私募基金管理人及其基金產品，要堅決遠離。(證監會供稿)

（文章來源：證券日報）

(責任編輯：DF380)

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　　近年來，打着“私募基金”的幌子進行非法集資的行為時有發生，不法分子騙取投資者錢財后，立刻揮霍一空或者攜款逃跑，給投資者帶來慘重的損失。

　　2016年，監管部門在私募基金網絡排查中發現，X系投資運營“X系股權投資”網站，在網站公開發布了私募基金產品預期年化收益率和申購預約按鈕等基金產品宣傳和募集信息，涉嫌以私募基金名義從事非法集資活動。

　　根據該線索，監管部門立即啟動現場檢查程序，發現X系投資所管理的某一隻基金投資者人數超過1200人，另一支基金投資者人數超過300人。其中第一隻基金募集賬戶中有700多筆約2500萬元的轉賬來自個人賬戶，涉及人數近600人，且募集賬戶收到的轉賬金額近87%在10萬元以下，其中1萬元、2萬元的較為普遍。監管部門對X系投資及時採取監管措施，並與公安部門、工商管理部門、當地街道辦，聯合行動控制其經營活動，逐步縮小涉案資金規模，將渉眾風險降低到最低水平。目前，X系投資涉嫌非法集資已被公安機關立案偵查。

　　2018年，廣東中證投資者服務與糾紛調解中心收到多份廣州Y投關於產品延期兌付的投訴，監管部門以此為風險線索進行了現場檢查。檢查中，該機構僅提供其在基金業協會登記備案的基金產品資料，稱沒有發行其他任何產品，也沒有兼營其他非私募基金業務。但檢查人員關注到該公司在繁華地段租用整整一層辦公樓，通過查詢工商登記信息和詢問公司負責人，該公司在該辦公地址租用3年以上，僅租金成本每年就要上百萬元，而其備案的基金規模僅僅300萬元，基金管理規模明顯不足以覆蓋經營成本，有存在開展其他業務或存在未備案基金的重大嫌疑，檢查人員現場發現公司與廣播電台合作宣傳的記錄及20多本基金合同，一共涉及兩隻未備案基金。

　　根據現場獲取的資料，再調取基金合同中載明的募集賬戶流水，發現該公司至少向120名以上不合格投資者募集資金。經現場檢查核實，公司公開宣傳，承諾保本保收益，向不合格投資者募集資金，未實際用於對外投資，而是將資金用於支付房租等日常經營、拖延兌付投資者資金等行為。在對公司負責人監管詢問后得知，公司背後實際控制人有非法集資前科。監管部門及時採取了監管措施，責令公司清退非法募集資金。目前，公安機關已對廣州Y投涉嫌非法集資立案偵查。

　　從以上案例可以看出，非法集資並非“難懂”的專業術語，也並非多麼神秘的騙局，套路縱然花樣百出，其實均跳不出“公開宣傳”“承諾保本保收益”“向不合格投資者募集資金”等三個最顯著的特徵。希望投資者在選擇投資產品的過程中，可以看清非法集資的本質，遠離以“私募基金”名義的各類違法違規行為。

（文章來源：證券日報）

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　　上一篇，我們談到了上市公司收購的概念、分類以及收購中投資者應當關注的事項等，本篇將進一步介紹上市公司收購時信息披露的特殊要求以及強制要約收購等方面的知識點。一起來看看吧。

　　1。上市公司收購時對信息披露有何特殊要求？

　　收購人對上市公司的收購行為可能引起公司股價變動，目標公司實際控制權也可能因收購行為而變更。為了保障上市公司股東的知情權，使中小股東更好地了解收購方及收購進展，並依此作出是否繼續持有公司股票的判斷，避免中小投資者因突然收購遭受利益損失，現行規則對收購方的信息披露作出了特殊要求。

　　根據有關規定，當收購人擁有權益的股份達到上市公司已發行股份的5%時，需進行信息披露。具體來說，投資者及其一致行動人，通過證券交易所的證券交易、協議轉讓、行政划轉或者變更、執行法院裁定、繼承、贈與等方式擁有權益的股份達到一個上市公司已發行股份的5%時，應在該事實發生之日起3日內編製權益變動報告書，通知該上市公司，並予公告。

　　投資者及其一致行動人所持股份達到一個上市公司已發行股份的5%后，其擁有權益的股份占該上市公司已發行股份的比例每增加或者減少達到或者超過5%的，應當履行報告、公告義務。具體來說，投資者及其一致行動人所擁有權益，達到或者超過該公司已發行股份的5%，但未達到20%的，應當編製簡式權益變動報告書，投資者及其一致行動人為上市公司第一大股東或者實際控制人的，應當編製詳式權益變動報告書；達到或者超過一個上市公司已發行股份的20%但未超過30%的，應當編製詳式權益變動報告書。

　　2。在什麼情況下強制採用要約收購？

　　擁有一個上市公司權益的比例未超過30%的，收購人可以自願選擇是否以要約方式收購上市公司股份，以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。但當持股比例達到30%以上時，收購人將對上市公司具有較強的控制力，為保障交易的公平性，讓其他股東(尤其是中小股東)擁有向收購人出售其持有股份的平等機會，相關法律法規規定了強制性要約收購制度。

　　在公開要約時，為了平等對待股東，收購者向所有股東發出的收購要約中的每一項條件，都平等適用於同類股權的每一個股東。收購方在發出收購要約時，應當編製要約收購報告書，載明收購人情況、收購目的、收購數量、收購價格、收購條件、對上市公司的影響等並予以公告。收購人對同一種類股票的要約價格，不得低於要約收購提示性公告日前6個月內收購人取得該種股票所支付的最高價格。如果只是部分收購，當目標公司的股東承諾出售的股票數量超過收購方擬收購的數量時，收購方應按同一比例從每位承諾股東手裡購買。

　　3。股東可以撤回預受要約嗎？

　　可以。預受是指被收購公司股東初步同意接受要約，同意接受收購要約的股東即預受股東，應當委託證券公司辦理預受要約的相關手續。在要約收購期限屆滿3個交易日前，預受股東可以委託證券公司辦理撤回預受要約的手續。

　　小貼士：

　　上市公司收購內容較為複雜，建議投資者在收購人首次披露持股情況后加以重視，仔細研究並跟進收購人情況、收購計劃和進展、收購對上市公司的影響等內容，從而作出合理的投資決策。

（文章來源：上海證券報）

(責任編輯：DF380)

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　　休斯敦火箭俱樂部總經理莫雷公開發表涉港不當言論。如此表態意味着什麼？答案不言而喻。

　　莫雷的立場是對中國球迷的傷害，也是對中國人民的冒犯。中國籃協已作出回應，將暫停與該俱樂部的交流合作事宜。

　　火箭隊在中國擁有無數擁躉，從中國市場獲得的豐厚利益更是無法量化，球迷們恐怕做夢也不會想到火箭隊總經理竟持這種立場。莫雷此舉被斥“你不能吃中國還罵中國”，實為必然。

　　或是出於商業考量，莫雷很快刪除相關內容。火箭隊老闆也發推稱，莫雷不能代表火箭隊。問題是，他緊接着辯解：“球隊與政治無關。”這一態度因曖昧而投機，顯得不痛不癢，自然並不被中國球迷接受。

　　有網友說，莫雷親手把通往中國市場的大門給關閉了。目前看，言之尚早，但莫雷的言辭是一場蘊含危機的冒險。此前，一些跨國企業在這方面“試探”或踩線，無不付出沉重代價！

　　香港事務是中國內政，容不得說三道四。莫雷，你欠中國人民一個道歉，火箭隊，你欠中國人民一個解釋。

　　本該莫雷，卻出語雷人，離“爆雷”還有多遠？

（文章來源：人民日報）

(責任編輯：DF078)

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　　2019年廣交會國際貿易發展論壇10月16日在廣州舉辦，如何利用“5G”促進中國企業在全球價值鏈中轉型升級，成為本次大會的熱點議題。

　　5G是一個高速度、高帶寬、低時延的信息聯接技術，代表了信息社會的速度，而速度決定了社會進步和經濟發展。信息社會中，誰掌握了速度，誰就會快速前進；誰放棄了速度，誰就會使它的經濟減速。被認為是第四次工業革命的5G，將像歷史上的蒸汽革命一樣改變整個社會的生產方式乃至生活方式，更會引發新一輪科技革命與產業變革，從而徹底改變着全球產業鏈和價值鏈格局。

　　全球移動供應商協會(GSA)發布的8月份最新5G數據显示，當前已有100個國家的296家運營商獲得許可進行現場試驗或正在啟動、演示、試驗了5G技術。5G的發展步伐持續加速，無論是中國還是韓國、日本以及歐盟，都在積極推動這場大變革的發展。

　　5G正在成為大國科技競爭的制高點。從技術層面講，未來更加先進的人工智能、大數據、物聯網、雲計算等都將圍繞5G產生變革，而5G也將實現真正的萬物互聯。5G的三大關鍵技術——新空口、邊緣計算以及網絡切片，孕育着下一輪新技術革命。

　　根據高通最新的一份行業報告显示，到2035年5G相關產品和服務將高達12萬億美元，全球5G價值鏈將創造3.5萬億美元產出，同時創造2200萬個工作崗位。5G技術將成為未來科技革命競爭的重要影響變量，因此誰先掌握了它，誰就掌握一定的話語權。除了華為，愛立信、諾基亞等企業都在爭奪全球5G市場，表面看這是企業間的競爭，但因為5G的特殊性，決定着競爭不會那麼簡單。

　　在5G產業的國際競爭中，中國已躋身第一陣營。在經歷過1G空白、2G跟隨、3G突破、4G同步的數十年曆程后，急速奔跑向前的中國正尋求信息時代里的彎道超越。早在2016年，國內就正式啟動5G技術研發試驗；2018年，中國不僅完成了第一版5G的全部標準，還在12月份進行了試驗頻譜分配。目前，由工信部組織的5G技術研發試驗已完成關鍵技術驗證、技術方案驗證和系統組網驗證3個階段。2019年，中國的5G發令槍打響，掀起了國內5G商用浪潮。6月6日，工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電四家發放了5G商用的正式牌照。

　　在專利水平上，截至2019年3月份，中國在5G通信所需的必要專利申請數量中佔比達到34%，是現有4G標準的1.5倍以上，穩居全球第一。中國企業在5G在局部核心技術上也已處於世界前列。專利數據公司IPlytics公開報告显示，截至2019年4月份，華為擁有1554項5G標準必要專利，佔比全球第一。華為、中興、OPPO、中國電信科學研究院這四家公司加起來擁有的專利更是達到了全球的36%。根據高通公司發布的報告預估，到2035年中國5G價值鏈將創造9840億美元的產出，將佔全球5G產出的四分之一。

　　5G將為中國企業“服務出海”帶來時代“新風口”。2016年，華為公司主推的極化碼方案被3GPP採納，成為5G三大場景之一的“增強型移動寬帶”場景的控制信道編碼標準。

　　5G提速到來，給普通用戶首先帶來的就是換機潮。GSMA智庫最新預測數據显示，2019年年底5G網絡會在全球26個國家和地區商用，用戶數將超過1000萬。2020年，170個運營商將會在54個國家和地區商用5G網絡， 5G用戶數將會達到7300萬。2025年，409個運營商將會在117個國家和地區商用5G網絡，全球5G用戶數將超過14億，中國佔比大於1/3。通信技術迭代引發的換機潮具有節點性意義，2019年6月份，5G牌照正式發放之後，繼華為、vivo之後，小米也在9月24日發布了首款5G手機。可以預料的是，用戶手中的5G設備將在不久的將來呈現指數級增長。

　　到2025年，亞太地區有望成為5G的最大採用者。5G和AI推動着全方位智慧城市的落地實現，截至目前，華為智慧城市與平安城市解決方案已服務全球100多個國家、700多個城市，“無處不在的連接”將重新定義我們的生活方式。

　　(劉典系中國人民大學重陽金融研究院助理研究員，陸洋系中國人民大學重陽金融研究院實習研究員、德國弗萊堡大學法理學博士候選人)

（文章來源：證券日報）

(責任編輯：DF155)

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原標題：郁亮談解決北上廣深居住問題：大城市土地開發率可提升至60%

　　10月24日，郁亮在談房地產市場應如何建立長效機制時表示，當前國內大城市的土地開發率大部分低於25%，且存在土地用途供應錯配問題。他建議大城市、核心城市、特大城市的土地開發率應該提升到60%、居住用地供應提高到50%以上。同日公布的萬科前三季度報告數據显示，萬科前三季度總營收2239.1億元，凈利同比增三成，新增項目超8成的權益投資金額位於一二線城市。

　　郁亮：建房地產行業長效機制大城市土地開發率可提升至60%

　　伴隨着核心城市優質地塊供應增多，第三季度全國土地市場出現轉好信號。萬科三季報显示，萬科第三季度新增項目數量與去年同期基本持平，新增的62個佔到今年前三季度新增項目總數的53.4%。而從整體情況來看，萬科今年前三季度累計新增項目的權益規劃建築面積約2042萬平方米，同比去年增加5.3%，整體拿地仍平穩；按權益投資金額計算，前三季度萬科81%的投資金額位於一二線城市。

　　萬科一直堅定一二線城市和環都市圈的投資拿地戰略。郁亮在談如何建設房地產行業長效機制、讓北上廣深這樣的大城市和特大城市解決“住有所居”“居者有其屋”問題時表示：首先應從供應端提高土地開發率，解決核心城市土地資源的錯配問題，進而實現分層分級規劃住房供應。他提出，國內大城市的開發率大部分低於25%，在北上廣深之中土地開發率最高的深圳是46%，上海約30%，北京和廣州不超過10%，而且土地用途比例錯配，主要體現居住用地佔比過低、工業用地佔比過高、寫字樓空置率較高。

　　郁亮認為，在這樣的前提下，要落實房地產行業長效機制，“第一，首先是土地開發率需要提高，根據新加坡和東京等國際一流城市的經驗，大城市、核心城市、特大城市的土地開發率建議提升到60%。第二，在土地資源配置方面，既然核心城市存在比較大的住房土地供應錯配問題，建議在大城市、特大城市把居住用地供應比例提高到50%以上。第三，從供給端來看，應該分層分級規劃住房供應，推薦按照‘2:4:4’的比例供應保障房、人才房和安居房、市場化商品房，做到低端有保障、中端有支持、高端有市場。第四是需求端，對於基本住房、首次置業應該有差異化的政策，不斷提高城市居民購買基本住房和首次置業的能力。”郁亮表示，這也將提升北上廣深在全球競爭中的競爭力，從而滿足人們的美好生活需要。

　　房地產業務貢獻95%營收 租賃住宅新開3.66萬間

　　據公告數據，萬科前三季總營收2239.1億元，同比增長27%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤182億元，同比增長超三成。萬科前三季度的營收中有2125.7億元來自房地產業務，佔比約95%，其他如物業服務、租賃住宅、商業開發與運營、物流倉儲服務、標準辦公與產業園、冰雪度假等多元化業務的財務貢獻，暫時並未在報表中單獨列出。

　　郁亮曾在9月的南方媒體交流會上，以“家裡的孩子有經商的、做科學家的、做教育家的。看哪個孩子最有出息，標準不只是看誰交給父母的錢多”為比喻，類比萬科房地產業務外其他業務的價值。在萬科今年半年報發布會上，郁亮也曾表示希望萬科在開發長租兩方面都領先領跑，數一數二。從當前報表中可看出，萬科租賃住宅業務正不斷推進，今年前三個季度共新開業3.66萬間，截至9月底已累計開業約9.8萬間。

（文章來源：南方都市報）

(責任編輯：DF524)

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（文章來源：第一財經）

(責任編輯：DF010)

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